海通证券首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)荀玉根表(biǎo)示，在全(quán)面注册制背景下如何对上市公司进(jìn)行估值，有(yǒu)两个变化。第一(yī)个(gè)变化，因为是全(quán)面注册(cè)制，所(suǒ)以(yǐ)从(cóng)上市公(gōng)司(sī)角度(dù)来讲(jiǎng)，数量会变多(duō)。同时池(chí)子里的(de)鱼变多了(le)。投资到鱼(yú)多的地方钓(diào)鱼(yú)，以前在老的发行制度背景下(xià)，有一些(xiē)公司被迫(pò)去海外上市(shì)，A股的(de)投(tóu)资者错(cuò)过了他们成长的红利。在全面注(zhù)册制背景里，这(zhè)些鱼都留在(zài)自己的池塘里，所以从钓(diào)鱼的角度讲，我们(men)是有(yǒu)希望钓到一些大鱼。第二个变(biàn)化，从(cóng)本身的投资维度(dù)来讲，也是充满了挑战(zhàn)，因(yīn)为全面(miàn)注册制里(lǐ)确实有大鱼，同时有小鱼、小虾，所以投资中专科兴是美国的还是中国的业性的要(yào)求更高一些。全面注(zhù)册制背景下，A股市场未来呈现的特点是个股和公(gōng)司之间的分化会加大，投资的专(zhuān)业性(xìng)会变得更强一点。

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