中共(gòng)中(zhōng)央政治局上月(yuè)末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等(děng)设(shè)施建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源(yuán)汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度(dù)超前建设充电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟(méng)11日发(fā)布数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共(gòng)充电桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万台(tái)，其中(zhōng)直流(liú)充电桩85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄(qì)今(jīn)股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周线图(tú)

　　中信建投许琳等(děng)人4月(yuè)24日研(yán)报表示，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达(dá)88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动(dòng)充电模块(kuài)、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁健(jiàn)聪等人5月(yuè)10日研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势(shì)，充电模块(kuài)有望迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中的占比以及单(dān)桩充电功率(lǜ)将进一步(bù)提升，进而提(tí)升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度(dù)看(kàn)，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格(gé)已趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品(pǐn)价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电(diàn)安(ān)全，被(bèi)业内(nèi)誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直流充电(diàn)桩所需元(yuán)器件构成中，充(chōng)电模块(kuài)成本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等(děng)人(rén)表示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块(kuài)为(wèi)核心的(de)零(líng)部件(jiàn)生产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设(shè)备产业链(liàn)来看(kàn)，上游是生(shēng)产设备(bè一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排i)零部件，充(chōng)电模(mó)块应用于直(zhí)流充(chōng)电设(shè)备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及其他充(chōng)电设(shè)备生产商，包括(kuò)直(zhí)流充电设备生(shēng)产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游(yóu)是运营服务商及(jí)终端客户，包(bāo)括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能源(yuán)汽车厂(chǎng)商及(jí)配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于充(chōng)电模块的生产技术要求较高(gāo)且具备(bèi)通信(xìn)要求，目前主要以(yǐ)具备一定(dìng)技术积累的充(chōng)电(diàn)模块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源(yuán)或通讯(xùn)电源(yuán)企业）生产，但随着充电模(mó)块价(jià)格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平台化的(de)发展趋势(shì)，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现(xiàn)充电(diàn)模(mó)块(kuài)的自(zì)产自研(yán)（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上(shàng)市公司(sī)包括通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如(rú)下：

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